2026年6月1日，*ST亚太成功摘帽，更名为亚太实业（000691.SZ）。经过5个月的破产重整，这家曾被退市风险警示压迫的公司，凭借独特的运营模式死里逃生。

然而，这场“闪电保壳”操作背后却隐藏着诸多疑问。重整的产业投资方北京星箭长空测控技术股份有限公司为此设立了项目公司——星瑞启源。该公司成立后，通过外部借款支付了超过95%的入主资金，金额达到1.8亿元。

此次重整中，浮现出两笔神秘借款：一是广州伟通网络科技有限公司向星瑞启源股东出资的2250万元，二是新实际控制人任晓更与北京星箭合计借入的6900万元。借款的逾期与股权冻结，引发市场关注。WhatsApp网页版

参与重整的三个关键角色也不容忽视：原控股股东广州万顺作为债权人，推动亚太实业进入破产重整；广州伟通作为借款提供方，与任晓更进行股权质押；任晓更则利用高比例外部借款入主，使得债务问题凸显。这三者之间是否存在未公开的关联和协议，仍是待解之谜。

深交所于2026年4月22日发出问询函，直接质疑此次重整的商业实质和退市规避动机。对此，记者深入北京和广州进行实地走访，试图理清摘帽迷局的脉络。

故事的起点是一起关联借款。2023年6月21日，亚太实业从广州万顺借款2亿元，抵押其核心子公司沧州临港亚诺化工有限公司51%的股权。原本这一笔借款在当时并未引起关注，然而，随后广州万顺以亚太实业无法清偿到期债务为由，申请破产重整，展示了其控制权的变化。

2025年4月30日，亚太实业发布年报时显示期末净资产为负，随后被实施*ST处理。重整过程中的紧迫性和关键决策，房地产和融资环境变化亦增加了该公司的风险。

2025年8月13日，亚太实业公告12家意向投资人报名，并于不到一个月后确定重整投资方——北京星箭等公司。根据裁定批准的重整方案，该公司实施了资本公积金转增股本计划，以引入新投资人，并探索了资本运作新契机。

后续，亚太实业如何在新结构下发展，以及各方的战略实施能否成功，是值得持续关注的重点。

文章来源：https://finance.sina.com.cn/roll/2026-08-01/doc-inikvnzx0293129.shtml